螺纹钢

Mysteel调研247家钢厂高炉开工率84.09%，环比上周持平，同比去年增加3.30个百分点；高炉炼铁产能利用率91.98%，环比增加0.38个百分点，同比增加4.38个百分点；钢厂盈利率64.07%，环比增加3.90个百分点，同比增加48.05个百分点；日均铁水产量246.88万吨，环比增加1.03万吨，同比增加10.93万吨。评：螺纹需求大幅回落，维持弱势，产量小幅上升，库存转为积累。需求方面，房企资金仍然紧张，新开工同比降幅扩大，地产需求维持弱势。基建增速维持韧性，但现实端基建需求环比回落。供给方面，长短流程钢厂维持利润，预计产量小幅回升。但近期政策预期以及原料对盘面构成支撑，但随着钢厂复产提速，预计盘面上行压力逐步凸显。操作建议:区间操作。

铁矿石

(资料图片)

Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为12742.00，环比降50.98；日均疏港量308.31增4.49。分量方面，球团669.98降16.51，精粉1159.14增53.06，块矿1605.04降40.49，粗粉9307.84降47.04；在港船舶数80条降4条。（单位：万吨）评：疏港量继续回升，部分钢厂有补库需求。现实层面钢厂利润修复，部分高炉继续复产；叠加钢厂原料库存低位，铁矿需求维持韧性。此外在汇率大幅贬值后，矿价走势偏强。但后续随着海外供给的增加，及粗钢平控政策正式落地，铁矿港口累库压力加大，中长期矿价依旧偏弱震荡，关注价格监管风险。操作建议:区间操作为主。

生猪

据统计，7月2日，全国外三元生猪均价为6.87元/斤，目前全国最高价为福建，价格为7.40元/斤，全国最低价为新疆，价格为6.30元/斤。评：周末两日全国猪价小涨调整，终端白条消费提升有限，但随前期猪价持续回落，养殖端抵触低价出栏，情绪支撑短时猪价走强。盘面来看，虽利空占主导，但短期处于寻底过程，不具备大跌条件，操作上建议：区间操作，中长期可等待右侧交易机会。

棕榈油

据船运调查机构ITS数据显示，马来西亚6月棕榈油出口量为1,085,920吨，较5月同期出口的1,166,880吨下降6.9%。评：印尼提高出口税费以及马来西亚货币下跌带给棕榈油价格支撑，但出口数据环比下降限制涨幅。国内来看，终端消费持续清淡，随着到港增加，去库明显减缓，基差下行之后短期或跌幅放缓。短线油脂处于反弹阶段，操作上建议：区间操作。

黄金

5月核心PCE物价指数同比升4.6%，预期4.7%，前值4.7%，环比升0.3%，预期0.3%，前值0.4%。5月PCE物价指数同比升3.8%，预期3.8%，环比升0.1%，预期0.1%，前值0.4%。5月个人收入环比升0.40%，预期0.30%，前值0.40%，个人支出环比升0.1%，预期0.2%，前值0.8%。评：上周五公布美国核心PCE物价指数数据下行，表明美国通胀持续下行，基本符合市场预期。但是值得关注的是，虽然个人收入好于预期，但是个人支出不及预期。表明个人消费者对未来持相对悲观的态度，美国经济下行压力加大，这和美国就业市场下行预期相符。美黄金在试探1900支撑位后，跟随PCE指数强势反弹，本周非农数据或成为贵金属是否持续反弹的重要参考。人民币汇率贬值趋势，但是上周五央行已经释放明确的稳定汇率信号，后续汇率方面对贵金属内外价差影响或减弱。美黄金或再度试探1900附近支撑位。沪金中期筑底过程中，主力10合约下方支撑位暂看449。

国债

央行决定增加支农支小再贷款、再贴现额度2000亿元，进一步加大对“三农”、小微和民营企业金融支持力度，发挥精准滴灌作用，降低社会融资成本，促进扩大就业，支持经济内生动力恢复。评：结构性宽松政策再度出台，结合央行货币政策委员会第二季度例会，更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，全力做好稳增长、稳就业、稳物价工作，切实支持扩大内需。从目前迹象表明，宽货币尚未结束，股债双牛逻辑仍然成立。关注月底政治局会议是否实现宽货币向宽信用逻辑的转变。债市震荡偏多，十债主力合约下方支撑位暂看101.8。

原油

贝克休斯公布的数据显示，截止6月30日的一周，美国在线钻探油井数量545座，为2022年4月以来最少，比前周减少1座，比去年同期减少50座；美国能源信息署数据显示，4月份美国原油和成品油需求日均小幅下降至2044.6万桶，仍保持季节性强劲态势；美国商务部数据显示，5月份美国消费者支出环比增长0.1%，4月数据修正为增长0.6%，前值为增长0.8%；统计局数据显示，6月份，中国制造业PMI为49%，比上月上升0.2个百分点，制造业景气水平有所改善。评：美国经济活动增强的迹象和上周美国石油库存大幅下降给石油市场提供一些支撑，美国石油和天然气钻井平台数量连续9周下降，国际原油连续第三天上涨。整体上，7月进入落实减产阶段，市场供应收紧程度将成为投资者关注重点。当前，OPEC+减产和衰退预期主矛盾仍同时存在，库存表现利于多头。观望或短期谨慎低位偏多。

PTA PTA开工负荷79.15%，本周嘉通能源1#重启，宁波台化投料重启中；东营威联、逸盛海南、逸盛大化降负,福海创计划检修；截至6月30日，下游聚酯负荷90.88%，样本内织造企业开机率下滑至70.5%，与月初相比下降4.5%。评：PXN估值偏高;PTA供需矛盾冲击暂不大;原油震荡偏强。观望。

甲醇

江苏太仓甲醇市场价2170元/吨，上升10元/吨；甲醇开工75.9%，周下降0.1%；甘肃华亭60万吨/年、上海华谊65万吨/年甲醇装置预期近期检修结束，内蒙古新奥60万吨/年、中原大化50万吨/年甲醇装置预期近期检修；下游总产能利用率70%，保持稳定；甲醇港口样本库存85.7万吨，周上升4.5万吨；甲醇样本生产企业库存36.2万吨，周下降0.3万吨；样本企业订单待发23.7万吨，周下降0.7万吨。评：成本端煤炭价格较稳，甲醇供应充裕，下游需求预期回升，本周港口库存预期小幅累库。沿海市场逢高出货偏多，现货买气不佳，内地转单价格稳中小跌，刚需成交为主。预计甲醇短期震荡偏强，09合约下方支撑2140一线，建议观望或回调短线做多。

纯碱

全国重质纯碱市场价2128元/吨，近期价格稳定；纯碱周产量60.3万吨，周下降1.15%；纯碱生产企业库存42.8万吨，环比下降2%；远兴能源（000683）阿拉善天然碱项目一期500万吨/年纯碱产能逐渐投产，徐州丰成检修1个月，青海盐湖降负；华北浮法玻璃市场价1780元/吨，下降20元/吨；全国浮法玻璃样本企业总库存5573.9万重箱，环比+0.9%。评：下游浮法玻璃企业开工稳定，库存上升，中下游多延续刚需拿货，浮法玻璃库存预期上升。国内纯碱市场淡稳运行，7-8月份检修相对集中，纯碱供应压力不大，下游采购谨慎，适量备货。预计纯碱09合约短期震荡运行，下方支撑1665一线，建议观望。

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